山東中橡新材料有限公司(www.arzuyalniz.com)據(jù)中宇資訊消息，進(jìn)入本輪計(jì)價(jià)周期后，國(guó)際原油期貨價(jià)格依然保持上沖勢(shì)頭，上周期末美國(guó)原油庫存數(shù)據(jù)的利好支撐令石油供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)延續(xù)，且北半球天氣轉(zhuǎn)冷又帶動(dòng)能源需求增強(qiáng)，全球能源危機(jī)的蔓延刺激油價(jià)頻頻刷新近7年價(jià)格高位。到本周期中后期，隨著疫情的再次反撲，能源需求預(yù)期弱化，美國(guó)原油庫存數(shù)據(jù)也轉(zhuǎn)向利空，市場(chǎng)支撐動(dòng)搖，油價(jià)也終于得以回落。

　　在原油市場(chǎng)漲勢(shì)遇阻的背景下，國(guó)內(nèi)成品油零限價(jià)調(diào)整預(yù)期不斷下調(diào)，截至11月4日，本輪第9個(gè)工作日，中宇原油估價(jià)83.616較基準(zhǔn)價(jià)+0.887或1.07%，對(duì)應(yīng)變幅20元/噸。暫預(yù)計(jì)11月5日24時(shí)成品油零售限價(jià)不調(diào)整。這也將是今年第四次擱淺。在經(jīng)歷了九十月份連續(xù)四次上調(diào)之后，零限價(jià)終于迎來擱淺預(yù)期。

　　這也為國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)在九月大漲十月猛漲之后提供了一個(gè)調(diào)整的時(shí)間窗口。事實(shí)上，從本周期內(nèi)，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)就已經(jīng)出現(xiàn)了較為明顯的回落。以山東地?zé)捠袌?chǎng)為例，至11月3日，山東地?zé)捚裼途鶅r(jià)較十月末的年內(nèi)高點(diǎn)已經(jīng)分別回落超過700、400元/噸，而在九十月間，地?zé)捚裼蜐q幅均超過了1000元/噸，其中十月漲幅均超過九月。不僅扭轉(zhuǎn)了“金九銀十”的傳統(tǒng)態(tài)勢(shì)，更是一改過去幾年幾年九月尚可十月疲軟的行情。究其原因，一是原油大漲打底，二是國(guó)內(nèi)政策風(fēng)口的收緊，環(huán)保政策、限電限產(chǎn)政策的推行，一方面限制了煉廠的產(chǎn)出，另一方面則過早的強(qiáng)化了柴油的需求。加之市場(chǎng)從業(yè)者對(duì)于漲價(jià)消息較為敏感，追漲情緒更易造成短時(shí)間內(nèi)的供需緊張。多方合力造就這一罕見的大漲行情，限售、倒掛現(xiàn)象在這一時(shí)間段內(nèi)在各地頻現(xiàn)。

　　不過成也蕭何敗蕭何，隨著近期原油漲勢(shì)的遇阻以及國(guó)家出手調(diào)控能源市場(chǎng)，釋放成品油庫存緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，從外部原油市場(chǎng)到國(guó)內(nèi)政策導(dǎo)向都釋放出較為明顯的降溫信號(hào)，下游市場(chǎng)更是難以接受批零倒掛的市場(chǎng)。這才有了國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的回調(diào)。

　　后期來看，原油價(jià)格高企或令利空阻力增加，且美布兩油價(jià)差壓縮到一美元附近也會(huì)增加做空美油的壓力，原油市場(chǎng)暫難有足夠利好驅(qū)動(dòng)。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在國(guó)家有力的政策調(diào)控下，供應(yīng)面也不會(huì)再如此前緊張，再者國(guó)內(nèi)疫情近期多點(diǎn)散發(fā)也讓需求端遭遇挫折。內(nèi)部外環(huán)境的利空因素明顯增多，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)回落調(diào)整。

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